Na Binance Academy pojawił się artykuł opisujący działanie całego ekosystemu Terra Luna. Zachęcamy do zapoznania się z artykułem osoby, które dopiero zaczynają przygodę z ekosystemem, ale również tych, którzy mogą sobie coś przypomnieć.

TL;DR

Poniżej znajduje się streszczenie. Zachęcamy jednak do zapoznania się z całym artykułem, który bardziej szczegółowo porusza metodę działania ekosystemu.

Terra jest siecią blockchain zbudowaną przy użyciu Cosmos SDK, specjalizującą się w tworzeniu stablecoinów. Zamiast używać jako rezerw walut tradycyjnych lub nadmiernie zabezpieczonych kryptowalut, każdy stablecoin Terra jest wymienialny na natywny token sieci, LUNA.

LUNA umożliwia posiadaczom wnoszenie opłat sieciowych, uczestniczenie w zarządzaniu, udział w mechanizmie konsensusu Tendermint Delegated Proof of Stake oraz pilnowanie pegu stablecoinów (stabilności ceny w odniesieniu do waluty, którą naśladuje).

W celu utrzymania pegu stablecoina takiego jak TerraUSD (UST), wartość LUNA w USD jest wymienialna w stosunku 1:1 na tokeny UST. Jeśli cena UST wynosi na przykład 0,98 USD, arbitrażyści mogą zamienić 1 UST na 1 USD i mogą zarobić 2 centy. Mechanizm ten zwiększa popyt na UST i jednocześnie zmniejsza jego podaż, ponieważ UST jest spalany. Następstwem tego jest powrót stablecoina do swojego pegu.

Kiedy UST jest powyżej 1 USD, powiedzmy na poziomie 1,02 USD, arbitrażyści zamieniają LUNA o wartości 1 USD na 1 UST i zarabiają 2 centy. Podaż UST wzrasta, a popyt na UST również spada, sprowadzając cenę z powrotem do poziomu peg.

Oprócz stabilizacji stablecoinów, walidatorzy i stakerzy otrzymują za stakowanie LUNA nagrody. Te dwa podmioty odgrywają istotną rolę w utrzymaniu bezpieczeństwa sieci i potwierdzaniu transakcji.

Możesz kupić LUNA m.in. za pośrednictwem Binance, a następnie przechowywać go, stakować i uczestniczyć w zarządzaniu za pomocą Terra Station, oficjalnego portfela i pulpitu nawigacyjnego dla sieci blockchain Terra.

Wprowadzenie

Dla miłośników stablecoinów, istnieje teraz wiele opcji przy wyborze inwestycji. I nie są to wyłącznie stablecoiny wspierane fiatem. Istnieje szeroka gama metod i sieci eksperymentujących ze sposobami utrzymania stablecoinów. Terra jest jednym z takich projektów, który rozwija unikalne podejście do stablecoinów i narzędzi, które deweloperzy mogą wykorzystać do tworzenia własnych tokenów.

Czym zajmuje się Terra?

Terra to blockchain, który umożliwia użytkownikom tworzenie stablecoinów powiązanych z walutami fiat. Tokeny te wykorzystują przede wszystkim mechanizm seigniorage sieci. Sieć została założona przez Do Kwona i Daniela Shim z Terraform Labs w 2018 roku i wykorzystuje Tendermint Delegated-Proof-of-Stake (DPoS) jako swój mechanizm konsensusu. Terra zapewnia możliwość smartkontraktów do tworzenia szerokiej gamy różnych typów stablecoinów.

Projekt okazał się popularny na rynkach azjatyckich w zakresie e-commerce i ma dużą bazę użytkowników w Korei Południowej, gdzie znajduje się jego siedziba. Przykładowo, użytkownicy taksówek w Mongolii mogą płacić kierowcom w tokenem Terra MNT – stablecoinem powiązanym z mongolskim tugrikiem. Tokeny wybijane na platformie znane są jako waluty Terra i istnieją obok natywnego tokena sieci do zarządzania i użyteczności LUNA. Terra i LUNA mają komplementarną relację.

Terra posiada już stablecoiny powiązane między innymi z dolarem amerykańskim (UST), południowokoreańskim wonem (KRT) i euro (EUT). W krótkim czasie projekt zyskał dużą popularność dzięki stablecoinom wybijanym na platformie. TerraUSD w chwili obecnej jest już piątym co do wielkości stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej.

Czym są stablecoiny Terra?

Stablecoiny w sieci Terra wykorzystują różne metody zabezpieczenia stablecoinów opartych na fiatach i stablecoinów opartych na kryptowalutach. Zabezpieczone stablecoiny zazwyczaj pozwalają posiadaczowi na wymianę ich stablecoinów na równoważną ilość fiatów lub pewną ilość kryptowalut. Tak jest w przypadku BUSD, który utrzymuje audytowane rezerwy w dolarach amerykańskich. To samo dotyczy DAI, który jest wspierany przez nadmiernie zabezpieczone kryptowaluty.

Stablecoiny Terra wykorzystują jednak metody algorytmiczne do kontrolowania ich podaży. Każdy stablecoin jest w efekcie wspierany i wymienialny na token zarządzania i użyteczności LUNA. Terra działa jako kontrahent dla każdego, kto chce wymienić swoje stablecoiny na LUNA i odwrotnie, co wpływa na podaż obu tokenów.

Jak działają stablecoiny Terra?

Wyobraź sobie, że chcesz wytworzyć 100 dolarów TerraUSD (UST), co jest równe 100 UST. Aby wybić UST, musisz zamienić równoważną kwotę pieniężną w tokenach LUNA. Terra spali wtedy dostarczone przez Ciebie tokeny. Tak więc, jeśli cena LUNA wynosi w danej chwili 50$ za sztukę, algorytm będzie wymagał od Ciebie spalenia 2 sztuk LUNA, aby wybić 100 UST. (Wcześniej Terra spalała tylko część dostarczonych tokenów, ale po wprowadzeniu aktualizacji Columbus-5, spalane jest 100%.)

Możesz również wybić LUNA za pomocą stablecoinów Terra. Aby wybić 100 dolarów LUNA (2 LUNA), należy spalić 100 UST. Nawet jeśli cena rynkowa UST nie wynosi 1$ za token, to przelicznik przy tworzeniu traktuje 1 UST jako równy 1$. Ten mechanizm wymiany zapewnia TerraUST stabilność cen.

Przyjrzyjmy się przykładowi, aby zobaczyć, jak dokładnie działa algorytm, który stara się utrzymać stabilną cenę:

  1. Cena 1 UST spada do 0,98$, czyli o 2 centy niżej niż jej zamierzona wartość. Jednak przy wszystkich konwersjach między stablecoinami Terra a LUNA 1 UST jest traktowany jako warty 1$.
  2. Arbitrażysta widzi tę różnicę cen i dostrzega okazję do osiągnięcia zysku. Kupuje 100 UST za 98$ i zamienia je na LUNA o wartości 100$.
  3. Arbitrażysta może albo zatrzymać swoje LUNA o wartości 100 dolarów lub przekonwertować je na fiat i wypłacić swój zysk. Co prawda 2$ nie brzmi jak duży zarobek, ale większe zyski mogą być osiągnięte w efekcie skali. Ta różnica między ceną tworzenia tokenów a ich wartością jest znana jako seigniorage.

Ale jak to się kończy ustabilizowaniem ceny na poziomie 1$? Po pierwsze, zwiększony popyt na UST ze strony arbitrażystów podnosi cenę UST. Terra spala UST podczas wymiany na LUNA, zmniejszając jego podaż i zwiększając cenę UST. Gdy 1 UST osiągnie cenę 1$, możliwość arbitrażu zostaje zamknięta.

Ten sam proces działa odwrotnie, gdy cena UST jest powyżej 1$. Zobaczmy inny przykład.

  1. Cena 1 UST wzrasta do 1,02$, co również daje możliwość zarobku arbitrażystom.
  2. Arbitrzy kupują 100 dolarów w tokenie LUNA i zamieniają je na UST o wartości 102 dolarów. Terra spala LUNA, a podaż UST wzrasta.
  3. W połączeniu ze spadkiem popytu na UST ze względu na jego wysoką cenę, cena UST spada do 1 USD.

Token LUNA jest integralną częścią tego wszystkiego i działa jako zabezpieczenie dla wszystkich stablecoinów Terra. Nie ma potrzeby nadmiernego zabezpieczania się, a token absorbuje zmienność cen UST. Pod wieloma względami Terra działa jak bank centralny z elastyczną polityką monetarną, starannie kontrolując podaż swoich walut. W porównaniu z projektami o nadmiernej kolateralizacji (zabezpieczeniu), takimi jak MakerDAO, model Terra jest wysoce skalowalny i bardziej przystępny.

Co to jest LUNA?

LUNA jest kryptowalutą firmy Terra, która odgrywa cztery różne role na platformie:

  1. Sposób uiszczania opłat transakcyjnych (gas free)
  2. Sposób na wzięcie udziału w systemie zarządzania platformą. Stakując swoje tokeny LUNA, możesz tworzyć propozycje i głosować na propozycje zmian dotyczących protokołu Terra.
  3. Absorber zmienności dla ceny stablecoinów tworzonych w eskosytemie.
  4. Token do udziału w mechanizmie konsensusu DPoS, za którym stoją walidatorzy przetwarzające transakcje sieciowe.

LUNA ma maksymalną docelową podaż jednego miliarda tokenów. Jeśli sieć przekroczy miliard LUNA, Terra będzie je automatycznie spalać, aż jej podaż wróci do poziomu równowagi.

Nagrody za staking od LUNA

Posiadacze tokenów LUNA mogą stakować swoje tokeny w mechanizmie konsensusu ekosystemu Terra. Stakując LUNA, użytkownicy otrzymują nagrody pochodzące bezpośrednio z opłat transakcyjnych na platformie Terra. Użytkownicy uiszczają te opłaty za każdym razem, gdy na przykład zamieniają LUNA na stablecoin Terra.

Nowy system (po aktualizacji do Columbus-5) powinien w teorii zapewnić zyski ze stakingu w wysokości około 7-9%. Nagrody te stanowią zachętę dla użytkowników i walidatorów do udziału w Tendermint DPoS. 

Jak kupić LUNA?

LUNA możesz zakupić na wielu giełdach kryptowalutowych. Jedną z takich jest Binance.

Aby rozpocząć, zaloguj się na swoje konto Binance i przejdź do klasycznego lub zaawansowanego widoku wymiany. Znajdziesz go w zakładce [Handel] na górze strony głównej.

Po lewej stronie ekranu najedź kursorem na wyświetloną parę kryptowalut, aby otworzyć pasek wyszukiwania.

W pasku wyszukiwania wpisz „LUNA”, aby zobaczyć listę dostępnych par do zakupu. W tym przykładzie użyjemy [LUNA/BNB].

Następnie przejdź do zakładki [Spot] i wprowadź ilość LUNA, którą chcesz kupić. W naszym przykładzie wybraliśmy zakup po cenie spot, wybierając typ zlecenia [Market]. Następnie możesz potwierdzić transakcję naciskając przycisk [Kup LUNA].

Jak działa mechanizm konsensusu Delegated Proof of Stake firmy Terra?

Blockchain Terra został zbudowany przy użyciu Cosmos SDK, co sprawia, że Tendermint DPoS jest naturalnym wyborem. Mechanizm konsensusu jest częścią pakietu technologii Cosmos i stanowi przyjazną dla środowiska alternatywę dla Proof of Work.

Od października 2021 roku Terra używa grupy 130 walidatorów do przetwarzania transakcji. Użytkownicy (lub delegaci) stakują swoje tokeny u wybranych walidatorów. Z kolei walidator zabezpiecza sieć, przetwarzając transakcje w sposób podobny do pracy górnika w sieci Bitcoin. Delegator będzie stakował swoje tokeny LUNA z walidatorem, który według niego będzie skutecznie i uczciwie przetwarzał transakcje sieciowe. Każdy walidator może również ustawić własny procent nagród, które będzie dystrybuować do swoich delegatów.

Walidatorzy muszą również zablokować określoną ilość LUNA na co najmniej 21 dni. Proces ten znany jest jako łączenie. Uczestników również obowiązuje 21-dniowy okres blokady i ryzykują oni utratę swoich środków, jeśli podmiot zatwierdzający będzie działał w złej wierze. Na przykład, walidator może przetwarzać podwójnie środki lub fałszywe transakcje. 

Co to jest Terra Station?

Terra Station to oficjalny portfel kryptowalutowy Terra i pulpit nawigacyjny, który umożliwia posiadaczom LUNA dostęp do swoich środków, staking oraz uczestnictwo w zarządzaniu. Jest ona dostępna zarówno jako aplikacja na urządzenia mobilne, jak i rozszerzenie do przeglądarki.

  1. Pulpit Terra Station wyświetla szereg danych dotyczących sieci, w tym wolumen transakcji, zwroty ze stakingu, czy liczbę aktywnych kont.
  2. Portfel Terra Station jest nie-powierniczy, co oznacza, że tylko Ty masz dostęp do swoich kluczy prywatnych. Jeśli otworzysz portfel Terra Station, upewnij się, że przechowujesz swoje hasło w bezpiecznym i pewnym miejscu. Jeśli je zgubisz, nie ma sposobu na odzyskanie zdeponowanych środków.
  3. Terra Station umożliwia tworzenie nowych propozycji oraz głosowanie w już istniejących propozycjach. Tworzenie propozycji wymaga zdeponowania 512 tokenów LUNA. Inni użytkownicy mogą wpłacić te środki za Ciebie, jeśli nie masz ich wystarczająco dużo. Gdy zostanie utworzona nowa propozycja, inni stakerzy LUNA mogą oddać swój głos.
  4. Sekcja “staking” pozwala na delegowanie, sprawdzanie i odbieranie nagród oraz uczestniczenie w każdym etapie mechanizmu konsensusu DPoS.

Szerszy opis Terra Station znajdziecie w zakładce Poradniki.

Uwagi końcowe

W przyszłości Terra będzie miała wiele możliwości wykorzystania swojej kompatybilności między łańcuchami z innymi blockchainami Cosmos SDK. Ponieważ temat stablecoinów jest ważny na całym świecie, jeśli chodzi o regulacje i przyjęcie do głównego nurtu w systemach płatniczych, Terra ma pole do rozwoju i poprawy swojej bazy użytkowników poza Azją.

Wszystkie treści zawarte w serwisie mają wyłącznie charakter informacyjny i edukacyjny. Decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie zawartych na stronach informacji podejmowane są na odpowiedzialność użytkownika serwisu.Redakcja Terrainfo.pl